Keskeiset viestit ja Q&A | tilinpäätöstiedote 2025
Canatu julkaisi tilinpäätöstiedotteensa 3.3.2026. Alla esittelemme tiedotteen keskeisimmät havainnot sekä vastaamme yleisimpiin sitä koskeviin kysymyksiin.
Lue koko Tilinpäätöstiedote 2025 klikkaamalla tästä.
Keskeiset viestit: Vahva kilpailuasema ja vankka perusta asiakasmahdollisuuksien hyödyntämiseen
- Puolijohdemarkkinoiden näkymät ovat vahvat, sillä toimiala viestii parhaillaan merkittävästä rakenteellisesta muutoksesta. Tekoäly‑ ja puolijohde-ekosysteemit ovat edelleen vahvalla ja kiihtyvällä kasvu-uralla. Kasvava kysyntä edistyneille siruille jatkaa korkean tehon EUV‑skannereiden ja CNT‑pellicle-kalvojen käyttöönoton vauhdittamista.
- Autoteollisuudessa korkeamman tason kehittyneet kuljettajaa avustavat järjestelmät (Advanced Driver Assistance Systems, ADAS) vaativat yhä enemmän sensoreita, joilla on vaativia optisia vaatimuksia. Akkukäyttöisten sähköajoneuvojen (BEV) energiatehokkuutta puolestaan parannetaan paikallisten lämmitysratkaisujen ja seuraavan sukupolven aurinkopaneelien avulla.
- Ensimmäinen CNT100 SEMI -reaktori jälkikäsittelylaitteistoineen sai asiakashyväksynnän (Site Acceptance Test, SAT) heinäkuussa ja kaupallisen tuotantoluvan lokakuussa 2025, mikä toi asiakkaamme lähemmäs CNT-pellicle-kalvojen massatuotantoa.
- Edistyminen CNT‑pellicle-kalvojen validoinnissa sekä syventyneet suhteet ja tekniset keskustelut ekosysteemin keskeisten toimijoiden kanssa tukevat aktiivisia neuvotteluja uusista tilauksista sekä nykyisten että potentiaalisten asiakkaiden kanssa
- Syvensimme pitkäaikaista yhteistyötämme DENSOn kanssa parantaaksemme CNT‑materiaalin sähkönjohtavuutta sekä kehittääksemme edistynyttä valmistusteknologiaa suurempien CNT‑kalvojen tuottamiseksi tuleviin autoteollisuuden sovelluksiin
- Vuoden 2025 liikevaihto laski 29,2 % 15,6 miljoonaan euroon (22,0), pääasiassa odotettua hitaamman asiakashyväksynnän vuoksi, mikä viivästytti liikevaihdon tunnistamista ja uusia reaktoritilauksia nykyisiltä asiakkailta.
- Kiihdytimme investointeja diagnostiikkaan luomalla asiantuntijatiimin ja kehittämällä teknisiä valmiuksia, tavoitteena toimittaa ensimmäinen proof‑of‑concept ja prototyyppi hormonitestaukseen vuonna 2026.
- Rakensimme uutta liiketoimintaa ja tuotekehitystä luodaksemme vahvan kehitysputken uusista korkean lisäarvon sovelluksista CNT-teknologiallemme parannetuilla resursseilla, vahvistetulla ekosysteemiyhteistyöllä ja julkisella rahoituksella nopeuttaaksemme markkinoille pääsyä.
- Kehitimme tuotantokapasiteettiamme ottamalla käyttöön toisen tehtaan, mikä kasvatti kokonaisvalmistustilan 5 400 neliömetriin ja mahdollistaa useiden reaktorien rinnakkaisen rakentamisen. Infrastruktuuri on valmis, ja puhdastilan odotetaan valmistuvan aikataulussa H1/2026.
Kysymykset ja vastaukset | Tilinpäätöstiedote 2025
1. Mikä on viimeisin päivitys puolijohdemarkkinaympäristöstä Canatun näkökulmasta?
Tekoäly- ja puolijohdeekosysteemi jatkaa vahvaa ja kiihtyvää kasvupolkua. Tekoälyn nopea kasvu lisää kysyntää kehittyneille siruille, mikä tekee EUV-litografiasta yhä kriittisempää. Keskeistä tässä on suuritehoisten EUV-skannerien käyttöönotto, minkä nähdään edellyttävän CNT-pellicle-kalvoja suojaamaan valotusmaskeja virheiltä sirujen valmistusprosessin aikana. CNT-pellicle-kalvot ovat nousemassa keskeiseksi mahdollistavaksi teknologiaksi, sillä perinteisten komposiittipellicle-kalvojen odotetaan heikentävän suorituskykyään suuritehoisten EUV-skannerien lämmön ja rasituksen vuoksi.
600W EUV-skannereiden käyttöönoton odotetaan alkavan vuonna 2027, ja Canatun näkemyksen mukaan tämä merkitsee keskeistä käännekohtaa CNT-pellicle-kalvojen laajemmalle käyttöönotolle. Vaikka tämä siirtymä on edennyt hitaammin kuin odotimme vuoden 2024 listautumisen aikaan, näemme, että Canatun kilpailuasema on pysynyt vahvana ja jatkanut kehittymistään.
2. Kerroit, että Canatun kilpailuetu on vahva CNT-pellicle-kalvoissa. Mihin tämä perustuu?
Vahva markkina-asemamme tukee edistystä olemassa olevien asiakkaiden kanssa, mukaan lukien ensimmäisen CNT100 SEMI -reaktorin onnistunut asiakashyväksyntä ja lisensointi. Tämä edistys CNT-pellicle-kalvojen validoinnissa, yhdistettynä syventyneisiin suhteisiin ja teknisiin keskusteluihin ekosysteemin suurten toimijoiden kanssa, tukee aktiivisia neuvotteluja uusista tilauksista sekä nykyisten että potentiaalisten asiakkaiden kanssa. Näemme edelleen edistymistä pitkäaikaisten asiakkaidemme kanssa, ja käynnissä on jatkotoimia tulevan skaalauksen tukemiseksi.
3. Mitkä olivat pääsyyt Canatun taloudelliseen kehitykseen vuonna 2025?
Canatun liikevaihto laski 15,6 miljoonaan euroon edellisvuoden 22,0 miljoonasta eurosta. Lasku johtui pääasiassa odotettua hitaammista asiakashyväksynnöistä, jotka viivästyttivät liikevaihdon tunnistamista ja reaktoritilauksia nykyisiltä asiakkailta. Canatun liikevaihto on pitkälti sidottu siihen, että sen ensimmäiset CNT100 SEMI -reaktoriasiakkaat siirtyvät onnistuneesti reaktorin asennuksesta pilotti- ja riskituotantoon.
Bruttokate oli 11,3 miljoonaa euroa (13,8), ja bruttokateprosentti kasvoi 72,5 %:iin (62,5 %). Vahvempi bruttokateprosentti johtuu pääasiassa lisensointitulojen suuremmasta osuudesta ja pienemmästä osuudesta reaktorimyynnistä. Oikaistu EBIT-marginaali laski -65,3 %:iin (-21,9 %) alhaisemman liikevaihdon ja kasvusuunnitelmamme mukaisesti syntyneiden henkilöstökustannusten vuoksi. Taseemme on vahva ja tarjoaa joustavuutta jatkaa sijoittamista ydinportfolioomme sekä valikoituihin uusiin liiketoiminta- ja tuotekehityshankkeisiin.
4. Mikä sai Canatun vetäytymään pitkän aikavälin taloudellisista tavoitteistaan vuodelle 2027?
Canatu näkee edelleen vahvaa pitkän aikavälin potentiaalia kolmella liiketoiminta-alueellaan. Kuitenkin käynnissä olevan strategiapäivityksen, odotettua hitaamman markkinasiirtymän ja viimeaikaisten asiakasprojektien viivästysten vuoksi hallitus on päättänyt perua aiemmin ilmoitetut pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteensa, jotka ovat yli 100 miljoonan euron liikevaihto ja EBIT-marginaali yli 30 %* vuonna 2027.
Canatun liikevaihto ja uudet reaktoritilaukset ovat pitkälti riippuvaisia siitä, että yhtiön ensimmäiset CNT100 SEMI -reaktoreiden asiakkaat etenevät reaktorien asennuksesta CNT-pellicle-kalvojen pilotti‑ ja riskimassatuotantoon. Prosessissa on esiintynyt viivästyksiä, jotka ovat vaikuttaneet asiakashyväksyntöjen etenemiseen ja jatkoreaktoritilausten ajoitukseen nykyisten asiakkaiden osalta, mutta prosessi etenee edelleen.
Canatu seuraa pitkän aikavälin taloudellisia tavoitteitaan jatkuvasti ja arvioi niitä kattavammin vähintään vuosittain strategiaprosessinsa yhteydessä. Canatu tulee tiedottamaan strategiapäivityksensä tuloksista ennen pääomamarkkinapäivää 26. maaliskuuta 2026.
5. Mikä on CNT100 SEMI -reaktoriprojektien tila?
Ensimmäinen CNT100 SEMI -reaktori jälkikäsittelylaitteistoineen toimitettiin Fine Semitech Corp.:lle (FST) syyskuussa 2024, sai asiakashyväksynnän (SAT) heinäkuussa ja kaupallisen tuotantoluvan CNT-pellicle-kalvoille lokakuussa. Kolmannen osapuolen turvallisuus- ja suorituskykysertifiointi ASML:n toimesta vaaditaan ennen kuin CNT-pellicle-kalvoja voidaan käyttää EUV-skannereissa.
Toisen reaktorin kohdalla asiakashyväksyntä (SAT) on vielä kesken ja sen aikataulu ei ole täysin Canatun hallinnassa, eikä viivästysten riskiä voi siksi sulkea pois.
Maaliskuussa 2026 Canatu sai jatkotilauksen pitkäaikaiselta kansainväliseltä puolijohdeasiakkaalta. Ostotilaus rajoittuu pitkän toimitusajan tuotteisiin ja niihin liittyviin valmistelutöihin, jotka liittyvät komponenttien suunnitteluun, valmistukseen ja mahdollisen hankintavalmisteluun, joita voitaisiin käyttää asiakkaan mahdollisessa toisessa CNT100 SEMI -reaktorissa.
6. Odottaako Canatu toistuvaa liikevaihtoa ensimmäisiltä asiakkailta ja millainen on näkymä uusien reaktorien myyntiin?
Canatun liikevaihto ja uudet reaktoritilaukset ovat pitkälti riippuvaisia siitä, että yhtiön ensimmäiset CNT100 SEMI -reaktoreiden asiakkaat etenevät reaktorien asennuksesta CNT-pellicle-kalvojen pilotti‑ ja riskimassatuotantoon. Prosessissa on esiintynyt viivästyksiä, mutta se jatkaa etenemistä.
CNT-pellicle-kalvojen kaupallisen massatuotannon alkamisen odotetaan tuovan Canatulle kaksi uutta tulonlähdettä: kulutustarvikemyyntiä sekä rojaltituloja jokaisesta FST:n loppuasiakkailleen myymästä CNT‑pellicle‑kalvosta. Valmiiden CNT-pellicle-kalvojen kaupallinen käyttöönotto riippuu lopulta Canatun asiakkaiden prosesseista ja aikatauluista.
Raportointikauden jälkeen Canatu on jatkanut edistystä pitkäaikaisten puolijohdeasiakkaiden kanssa valmistautuessaan CNT-pellicle-tuotannon seuraaviin vaiheisiin. Vuoden 2026 aikana Canatu odottaa saavansa toisen CNT100 SEMI -reaktorin asiakashyväksynnän (SAT) ja myyvänsä vähintään yhden uuden CNT100 SEMI -reaktorin. CNT-pellicle-kalvojen kulutustarvikemyynnistä ja rojaltituloista saatavaa toistuvaa tuloa odotetaan myös tulevan vuoden 2026 aikana.
7. Miten Canatu on valmistautunut laajentamaan reaktoritoimituksia kysynnän kasvaessa?
Canatu kehitti tuotantokapasiteettiaan ottamalla käyttöön toisen tehtaan, mikä kasvatti kokonaisvalmistustilan 5 400 neliömetriin ja mahdollistaa useiden reaktorien rinnakkaisen rakentamisen. Infrastruktuuri on valmis, ja puhdastilan odotetaan valmistuvan aikataulussa H1/2026.
8. Millaisia edistysaskeleita on autoteollisuuden liikevaihdon kasvun taustalla?
Autoteollisuuden liikevaihto yli kaksinkertaistui vuoteen 2024 verrattuna, mikä johtui strategisesta kehitystyöstä DENSO:n kanssa. Huhtikuussa 2025 julkistimme sopimuksen, jonka tavoitteena on CNT‑johtavuuden parantaminen ADAS‑ kameralämmittimien suorituskyvyn kehittämiseksi sekä uusien, korkean lisäarvon käyttökohteiden avaamiseksi edistyneille CNT‑ratkaisuillemme. Tammikuussa 2026 solmimme toisen sopimuksen, joka koskee suuren mittakaavan kammion kehittämistä. Tämä on keskeinen edellytys CNT‑kalvojen koon skaalaamiselle mahdollisia tulevia sovelluksia varten. Nämä hankkeet jatkavat DENSOn kanssa vuodesta 2017 toteutettua yhteistä kehitystyötä, joka on parantanut CNT‑materiaalien suorituskykyä sekä lisännyt valmistuksen tuottavuutta ja kustannustehokkuutta. Kehitystä on vauhdittanut korkean suorituskyvyn CNT100 HPR ‑reaktoreiden mahdollistama suurempi läpimeno.
9. Mitkä ovat Autoteollisuuden keskeiset operatiiviset tavoitteet vuonna 2026?
Autoteollisuudessa vuoden 2026 keskeiset painopistealueet ovat:
• Käynnistää ADAS‑kameralämmittimien massatuotanto johtavan asiakkaan kanssa
• Saattaa päätökseen käynnissä olevat yhteiskehitysohjelmat CNT‑johtavuuden ja suuren mittakaavan kammion osalta
• Edistää ADAS‑kameralämmittimen konseptin kehittämistä parannetulla materiaaliratkaisulla tuulilasin lasirakenteessa
• Jatkaa kokotuulilasien lämmittimien ja seuraavan sukupolven aurinkokennojen kehitystä
• Myydä yksi korkean suorituskyvyn CNT100 HPR ‑reaktori
10. Mitkä ovat Diagnostiikan keskeiset painopistealueet?
Canatun diagnostiikkaliiketoiminta on kehitysvaiheessa. Canatun tavoitteena on tulla johtavaksi hoitopisteiden ratkaisujen tarjoajaksi hormonien ja infektiotautien alalla korjaamalla nykyistä herkkyyseroa. Canatu on julkaissut kaksi tieteellistä artikkelia ja kolmas on parhaillaan vertaisarvioinnissa, osoittaen merkittävää edistystä testosteronin ja kierron DNA-testauksessa. Vuonna 2025 Canatu vahvisti osaamistaan kehittämällä kehitysosaamistaan ja rekrytoimalla huippuosaamista kansainvälisesti. Vuoden 2026 keskeiset painopistealueet ovat:
• Kehittää yksi integroitu proof‑of‑concept‑järjestelmä ja toimiva prototyyppi hormoniseurantaa varten
• Julkaista tieteellisiä artikkeleita vahvojen näyttöjen ja todistepohjan rakentamiseksi
11. Miten Canatu nopeuttaa uuden liiketoiminnan kehitystä?
Rakensimme uutta liiketoimintaa ja tuotekehitystä luodaksemme vahvan kehitysputken CNT-teknologiallemme uusista korkean lisäarvon sovelluksista, jotka ovat synergisiä nykyisen tuoteportfoliomme kanssa. Keskitymme erityisesti mikrosysteemeihin, sähkökemialliseen tunnistukseen ja nouseviin sovellusalueisiin, joissa Canatun edistyneet CNT-ratkaisut voivat tarjota merkittäviä suorituskykyetuja. Vahvistamme ekosysteemiyhteistyötä ja tarjoamme CNT‑alustan, jonka päälle muut toimijat voivat rakentaa, samalla kun hyödynnämme julkista rahoitusta nopeuttaaksemme uusien sovellusten markkinoilletuloa. Tämän tueksi Canatu valittiin Business Finlandin Veturi‑yritykseksi, ja sai 10 miljoonan euron rahoituksen maailmanluokan teollisen ekosysteemin rakentamiseen sekä seuraavan sukupolven CNT‑pohjaisten ratkaisujen kehityksen ja standardoinnin vauhdittamiseen. Vuoden 2026 keskeiset operatiiviset tavoitteet ovat:
• Arvioida 10 uutta sovellusta ja tunnistaa lupaavimmat liiketoimintamahdollisuudet, pääosin mikrosysteemi‑ ja sähkökemiallisen tunnistuksen alueilla
• Solmia yksi uusi kehityssopimus (development agreement) uskottavan teollisen toimijan kanssa
12. Millaisia investointeja on suunnitteilla jatkossa?
Taseemme on vahva ja tarjoaa joustavuutta jatkaa sijoittamista ydinportfolioomme sekä valikoituihin uusiin liiketoiminta- ja tuotekehityshankkeisiin. Canatu ilmoittaa strategiapäivityksensä tuloksista ennen pääomamarkkinapäivää 26. maaliskuuta 2026.
13. Mikä on Canatun näkymä ja ohjeistus vuodelle 2026?
Canatu näkee edelleen vahvaa pitkän aikavälin potentiaalia kolmella liiketoiminnan painopistealueellaan: puolijohteet, autoteollisuus ja diagnostiikka.
Tiedonantopolitiikkansa mukaisesti Canatu ei anna tilikaudelle 2026 numeerista taloudellista ohjeistusta.
• Lyhyellä aikavälillä Canatu näkee useita tekijöitä, jotka heikentävät liikevaihdon ennustettavuutta ja lisäävät volatiliteettia puolijohde‑ ja autoteollisuusliiketoiminnoissa.
• Canatulla on käynnissä asiakasneuvotteluja, joiden ajoitus ja lopputulos ovat epävarmoja.
• Esimerkiksi valmiiden CNT‑pellicle-kalvojen kaupallinen käyttöönotto riippuu viime kädessä Canatun asiakkaiden prosesseista ja aikatauluista.
• Toisen CNT100 SEMI ‑reaktorin asiakashyväksynnän (SAT) aikataulu ei ole täysin Canatun hallinnassa, minkä vuoksi viivästysten riskiä ei voida sulkea pois.