Taloudelliset tavoitteet

Vuoden 2025 näkymät

Canatun näkemyksen mukaan yhtiön pitkän aikavälin potentiaali kolmella liiketoiminnan painopistealueella – puolijohteissa, autoteollisuudessa ja diagnostiikassa – on säilynyt ennallaan.

Canatu arvioi, että sen tilikauden 2025 liikevaihto laskee verrattuna vuoden 2024 tilintarkastamattomaan pro forma -liikevaihtoon, joka oli 22 miljoonaa euroa. Jos yhtiö ei saa uusia CNT100 SEMI -reaktoritilauksia toisen vuosipuoliskon aikana, tilikauden 2025 liikevaihdon odotetaan laskevan merkittävästi verrattuna 22 miljoonan euron tilintarkastamattomaan pro forma -liikevaihtoon. Tiedonantopolitiikkansa mukaisesti Canatu ei anna erityistä numeerista ohjeistusta tilikaudelle 2025.

Lähitulevaisuudessa Canatu näkee tiettyjä tekijöitä, jotka vaikuttavat liikevaihdon näkyvyyteen ja voivat lisätä yhtiön liikevaihdon kehityksen epävakautta erityisesti puolijohde- ja autoteollisuuden liiketoiminnoissa. Esimerkiksi valmiiden hiilinanoputkipohjaisten pellicle-kalvojen käyttöönotto riippuu viime kädessä Canatun asiakkaista ja heidän prosesseistaan. Lisäksi toisen CNT100 SEMI -reaktorin asiakashyväksynnän (Site Acceptance Test, SAT) saamisen aikataulu ei ole täysin Canatun hallinnassa, eikä viivästysten riskiä voida siksi sulkea pois.

Puolijohdeteollisuuden näkymät

Lähitulevaisuudessa Canatu odottaa, että rojalti- ja kulutustarviketulot nykyisiltä CNT100 SEMI -reaktoriasiakkailta riippuvat kolmesta keskeisestä vaiheesta: (i) asiakkaiden on suoritettava kahden ensimmäisen Canatun vuonna 2024 lähettämän CNT100 SEMI -reaktorin ja niihin liittyvien laitteiden lopullinen hyväksymistesti, joista ensimmäinen saatiin valmiiksi vuoden 2025 ensimmäisen puoliskon aikana; (ii) asiakkaiden on saatava tietyt sisäiset ja/tai ulkoiset hyväksynnät valmiille hiilinanoputkipohjaisille pellicle-kalvoilleen; ja (iii) asiakkaiden on käynnistettävä valmiiden hiilinanoputkipohjaisten pellicle-kalvojen volyymituotanto. Koska Canatu on sopinut reaktorien toimittamisesta hiilinanoputkipohjaisten pellicle-membraanien tuotantoon, vaiheiden kaksi ja kolme sekä täten tällaisten rojalti- ja kulutustarviketulojen lopullinen ajoitus riippuu asiakkaista ja heidän prosesseistaan, ei Canatusta.

Lisäksi Canatu odottaa, että mahdolliset CNT100 SEMI -reaktorien jatkotilaukset olemassa olevilta asiakkailta riippuvat todennäköisesti myös kahden ensimmäisen Canatun vuonna 2024 lähettämän CNT100 SEMI -reaktorin ja oheislaitteiden lopullisten hyväksymistestien onnistumisista. Canatu sai SAT-hyväksynnän ensimmäiselle CNT100 SEMI -reaktorille vuoden 2025 ensimmäisen puoliskon aikana. Toisen CNT100 SEMI -reaktorin asiakashyväksynnän (SAT) saamisen aikataulu ei ole täysin Canatun hallinnassa, eikä viivästysten riskiä voida siksi sulkea pois.

Tilikaudella 2025 Canatu odottaa säilyttävänsä asemansa yhtenä johtavista toimittajista kuvioitujen EUV-maskien tarkastuksessa hiukkassuodattimina käytettävissä tarkastusmembraaneissa.

Vuoden 2025 ensisijaisena tavoitteena Canatu keskittyy tukemaan asiakkaitaan saavuttamaan valmiudet käynnistää valmiiden hiilinanoputkipohjaisten pellicle-kalvojen tuotanto. Samaan aikaan Canatu jatkaa investointeja uusien tarkastusmembraanituotteiden ja seuraavan sukupolven CNT SEMI -reaktoreiden kehittämiseen.

Canatu odottaa puolijohdeteollisuuden tuovan suurimman osan konsernin liikevaihdosta tilikaudella 2025.

Autoteollisuuden näkymät

Autoteollisuuden liiketoiminta-alueella ADAS-kameran lämmittimien massatuotannon käynnistäminen on viivästynyt asiakkaan tiettyjen prosessien vuoksi. Massatuotannon käynnistämisen ajoitus riippuu asiakkaista ja heidän prosesseistaan.

Huhtikuussa 2025 Canatu ilmoitti uudesta yhteiskehityssopimuksesta DENSOn kanssa hiilinanoputkien suorituskyvyn parantamiseksi. Sopimuksen odotetaan vaikuttavan positiivisesti autoteollisuuden liiketoimintayksikön liikevaihtoon vuonna 2025. Tulevista kaupallistamismahdollisuuksista saatavaan mahdolliseen liikevaihtoon tai voittoihin liittyy kuitenkin olennaisia epävarmuustekijöitä, mukaan lukien yhteiskehitysohjelman tulokset.

Diagnostiikan näkymät

Diagnostiikka on kehitysvaiheessa. Ensimmäisen vuosipuoliskon aikana Canatu tarkensi strategiaansa ja keskittyi hormonien ja tartuntatautien vieritestauksen kehittämiseen.

Canatu odottaa, ettei diagnostiikan osuus tilikauden 2025 liikevaihdosta ole merkittävä puolijohde- ja autoteollisuuden osuuksiin verrattuna.

Pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet

Canatun pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet ovat:

Yli 100 miljoonan euron vuotuinen liikevaihto vuonna 2027
Yli 30 prosentin liikevoittomarginaali (oikaistuna liikearvon poistoilla Suomen kirjanpitolainsäädännön periaatteiden mukaisesti) vuonna 2027.

Canatu arvioi puolijohdeteollisuuden myötävaikuttavan tavoitteena annettuun liikevaihtoon paljon, autoteollisuuden keskisuuresti ja diagnostiikan rajallisesti.

Canatu odottaa, että nykyisten investointien taso, keskimäärin 5–6 miljoonaa euroa vuodessa, on riittävä vuodelle 2027 asetetun yli 100 miljoonan euron vuotuista liikevaihtoa koskevan pitkän aikavälin taloudellisen tavoitteen saavuttamiseen ja että pitkän aikavälin taloudellisten tavoitteiden saavuttaminen vuonna 2027 voi edellyttää henkilöstömäärän kasvattamista 25–35 kokovuosityöllisellä vuosittain. Lisäksi Canatu saattaa tehdä tiettyjä kohdennettuja rekrytointeja ja investointeja, joilla tuetaan liikevaihdon kasvua vuoden 2027 jälkeen.

Nämä tavoitteet perustuvat (i) olemassa oleviin asiakassuhteisiin, (ii) nykyiseen tai kehitteillä olevaan tarjoomaan kolmella painopistealueella, (iii) bruttokatepotentiaalin arviointiin ja (iv) markkina-analyysin konservatiivisempiin oletuksiin.

Epävarmuus pitkän aikavälin taloudellisten tavoitteiden saavuttamisen aikataulusta on lisääntynyt olennaisesti, mikä johtuu pääasiassa siitä, että puolijohdeteollisuuden suuritehoisten skannerien käyttöönotto on viivästynyt.

Canatu seuraa pitkän aikavälin taloudellisia tavoitteitaan jatkuvasti ja tarkastelee niitä vähintään vuosittain strategiaprosessinsa yhteydessä. Canatu tulee antamaan päivityksen vuosittaisesta strategiaprosessistaan maaliskuulle 2026 suunnitellussa pääomamarkkinapäivässä.

Seuraavat oletukset ovat erittäin tärkeitä pitkän aikavälin taloudellisten tavoitteiden saavuttamisen kannalta:

Puolijohdeteollisuus:

Canatun asema hiilinanoputki-pellicle-kalvoissa ja tarkastusmembraaneissa pysyy vahvana.
ASML:n suuritehoisten (600 W) skannereiden käyttöönotto alkaa vuoteen 2027 mennessä, ja hiilinanoputki-pellicle-kalvot nousevat suuritehoisten skannereiden ensisijaiseksi ratkaisuksi.

Autoteollisuus:

ADAS-kameroiden lämmittimet ovat massatuotannossa johtavien asiakkaiden kanssa.

Diagnostiikka:

Kehityshankkeet (proof-of-concept) etenevät ja luovat liikevaihtoa.
Pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet eivät perustu merkittäviin positiivisiin skenaarioihin, kuten (i) hiilinanoputkipohjaisten pellicle-kalvojen laajempaan käyttöönottoon muistisirujen tuotannossa, (ii) hiilinanoputki pellicle-kalvojen-käyttöönottoon < 500 W:n koneissa, (iii) tarkastusmembraanien laajempaan käyttöönottoon kuvioimattomien EUV-maskien tarkastuksessa tai optisina suodattimina, (iv) nopeaan laajentumiseen uusille markkinoille tai (v) mahdollisiin lisäinvestointeihin, jotka mahdollistetaan Lifeline SPAC I:stä saadun yli 100 miljoonan euron pääoman avulla.